上半年多个拟建核电项目进行了设备招标。 2017年上半年国内多个核电项目进行了设备招标,除在建核电项目正常招标外,多个拟建核电项目亦进行了招标,其中包括多个计划2018年开工的项目(宁德二期、漳州项目等)进行了长周期设备招标。我们认为这是在核电重启趋势明确的环境下,核电业主公司信心增加,加快推进项目招标进度。核电项目是非常复杂的系统工程,其中关键设备如压力容器、蒸汽发生器、主冷却剂管道、汽轮发电机组等都是大型复杂装备,制造周期均较长,通常在项目正式开工之前两到三年即开始进行设备招标。 年内计划开工建设八台核电机组。 2017年2月份国家能源局下发了《2017年能源工作指导意见》,其中指出2017年核电领域的重点工作任务是“积极推进具备条件项目的核准建设,年内计划开工8台机组。扎实推进三门3、4号机组,宁德5、6号机组,漳州1、2号机组,惠州1、2号机组等项目前期工作,项目规模986万千瓦。”根据国内相关核电项目前期准备进度,我们预计徐大堡1、2号机组,海阳3、4号机组,国核示范工程1、2号机组及陆丰1、2号机组等八台机组将有望于年内获批开工;三门3、4号机组,宁德5、6号机组,漳州1、2号机组,惠州1、2号机组等八台机组将有望于2018年核准开工。根据目前情况判断,我们认为年内核电项目审批节点与AP1000首堆调试完成时间相关。 示范快堆项目有望率先开工。 快堆是我国第四代核电技术。600MW示范快堆工程作为国家批准的重大专项,是我国核能“三步走”发展战略的第二步,对于推进核燃料闭式循环、促进我国核能可持续发展和地方经济建设具有重要意义。由招标信息看,示范快堆工程在上半年也进行了多次设备招标。从招标内容看,主要集中在常规岛设备,如凝结水泵、主给水泵等。这与示范快堆项目“2017年FCD”的目标是一致的。据此我们判断下半年示范快堆项目有望率先开工。 受益标的与投资建议。 由中标结果看,台海核电(002366)、江苏神通(002438)、纽威股份(603699)、久立特材(002318)、上海电气(601727)、东方电气(600875)、哈尔滨电气(1133.HK)、太原重工(600169)、海陆重工(002255)、兰石重装(603169)等公司均有受益。在核电重启趋势明确的条件下,建议选择核电业务占比较大的长周期设备供应商。

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